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债务风险频出对冲信用风险的工具CDS或出

2018-08-19 19:52:37

债务风险频出 对冲信用风险的工具CDS或出现

知情人士称,中国银行间交易商协会(NAFMII)近期向部分机构征求意见,提出保留信用风险缓释合约(CRMA)及信用风险缓释凭证(CRMW)两项CRM产品的同时,推出信用违约互换(CDS)和信用联结票据(CLN)。中国外汇交易中心上周五亦在上海召集银行等部分金融机构,就信用风险缓释工具听取意见。

CDS又称信用违约掉期,是目前全球广泛交易的场外信用衍生品,类似于针对债券违约的保险。卖方赚取的是参考资产按时还款时的合约金。CDS可以在保留资产所有权的前提下向交易对手出售资产所包含的信用风险,进而平抑对冲信用风险,且有助于增加债市流动性。

我国早在2010年就开始研究和推出我国特色的CDS产品。信用风险缓释工具,不过由于金融危机后对于CDS的警惕,还有我国债券市场在2014年之前无债券违约,市场并无较强的需求来交易信用风险,所以后续进展缓慢。不过,信用风险逐步可控释放的进程,是适时推出CDS的较好时机。

目前产能过剩行业去杠杆,信用风险缓慢释放,政策上提出要依法处置金融市场违约行为

债务风险频出对冲信用风险的工具CDS或出

,主动释放信用违约风险,而且监管层正在筹划多种创新债券品种,比如高收益债券,那么CDS作为可以提高此类低评级、高收益债券的流动性与信用风险对冲工具,将有较大的发展空间。

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