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信达国际中芯国际短线目标价107元潜在升

2018-11-23 16:30:46

信达国际:中芯国际短线目标价10

信达国际中芯国际短线目标价107元潜在升

.7元 潜在升幅

因素:

i) 据国际市调机构Gartner 发布的去年晶圆代工市场排名统计,台积电以54.3%的市占率稳居龙头,中芯国际则位居第五,市占率4.6%。国内智能市场存货调整及28nm 产品良率不足,导致公司下调次季收入指引(按季跌%,相比市场预期按季升6%),管理层人事变动亦造成市场担忧情绪升温,拖累股价由今年3月份高位回吐近29%。

ii) 随着内地库存调整接近尾声,并将陆逐进入下半年供货旺季,料可带动集团第三季业绩改善;另外,集团于今年4月底宣布建议削减9.1亿美元股本溢价,抵销累计亏损,从而为未来派息作准备,往后相关消息,将成为股价上升催化剂。

iii) 现价相当于2018年预测市帐率1.0倍(较近3年平均值低1个标准差),随着消费电子行业进入下半年传统旺季,料可带动集团营运状况改善,并引发市场上调对其收入及盈利预测,其估值可望获得向上重估机会。

iv) 股价早前以大成交初步突破去年12月至今下降轨顶部阻力,现续守守降轨顶部上,利股价进一步上试高位,建议趁低吸纳。

转载自:信达国际控股有限公司

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